近日，彭先生收到銀行通知，他2018年購買的一款理財產(chǎn)品要提前終止。“當(dāng)時買的是5年期產(chǎn)品，年化收益率有6%，才兩年多一點兒就強(qiáng)制結(jié)束了?，F(xiàn)在去哪兒能買到這樣高收益的理財產(chǎn)品?”彭先生說?！吨袊M者報》記者了解到，今年以來，不少消費者遭遇了銀行理財產(chǎn)品的提前終止。明明產(chǎn)品沒有到期，為何銀行要提前終止?銀行單方面“解約”合理嗎?又該如何應(yīng)對?

　　高收益產(chǎn)品頻被“退出”

　　彭先生購買的產(chǎn)品是2018-8期“安享長盈”工銀財富客戶專屬理財產(chǎn)品，2018年3月發(fā)行，原到期時間為2023年3月8日。但工行近期發(fā)布了提前終止公告，產(chǎn)品期限由1829天變?yōu)?77天。

　　記者在工行網(wǎng)站還看到，該行發(fā)行的2018-15期“安享長盈”工銀財富客戶專屬理財產(chǎn)品(1158天產(chǎn)品)也被提前終止，到期日變更為2020年7月29日。

　　公開資料顯示，上述兩款產(chǎn)品針對財富客戶發(fā)售，風(fēng)險等級均為PR3級，2018年發(fā)行，年化收益率分別為6.1%和5.5%。

　　記者了解到，彭先生的遭遇并非個例，發(fā)布提前終止公告的銀行也不止工行一家。普益標(biāo)準(zhǔn)10月25日發(fā)布的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，自2018年初至2020年10月22日，銀行理財市場共有1618款產(chǎn)品提前終止運作。其中，有1523款是在理財新規(guī)發(fā)布之后終止的，占比高達(dá)94.13%。今年以來提前終止運作的產(chǎn)品有785款，占比為48.52%。

　　落實新規(guī)要求是主因

　　2018年4月，央行發(fā)布《關(guān)于規(guī)范金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的指導(dǎo)意見》，即資管新規(guī)。其中明確要求，銀行理財要打破剛性兌付，破除多層嵌套，禁止資金池模式，實現(xiàn)凈值化轉(zhuǎn)型，保本型等違規(guī)理財產(chǎn)品必須退出。

　　在普益標(biāo)準(zhǔn)研究員于康看來，資管新規(guī)、理財新規(guī)打破剛兌的要求，是商業(yè)銀行提前終止部分理財產(chǎn)品運作的主要原因?！百Y管新規(guī)、理財新規(guī)發(fā)布以后，要求銀行理財產(chǎn)品實施凈值化管理運作，隨著轉(zhuǎn)型過渡期的臨近，銀行加快了對傳統(tǒng)不合規(guī)老產(chǎn)品的清退?！庇诳嫡f。

　　這也可以從銀行的公告中得到印證。工行方面表示，資管新規(guī)發(fā)布以來，該行推動落實理財業(yè)務(wù)經(jīng)營整改。對部分不符合新規(guī)要求且難以整改的產(chǎn)品予以提前終止，也是這項工作的一部分。交行和北京農(nóng)商行也在相關(guān)公告中稱，提前終止是為了滿足資管新規(guī)及理財產(chǎn)品凈值化轉(zhuǎn)型要求。

　　不過，后浪財經(jīng)創(chuàng)始人蔡凱龍認(rèn)為，雖然提前終止是為了落實上述規(guī)定，但另一方面，也不排除有些銀行在打著資管新規(guī)的旗號變相降低成本。

　　據(jù)記者了解，一般銀行理財超過預(yù)期收益率的部分，才是銀行的利潤空間。也就是說，如果給到購買人的收益率是5%以上，那么銀行的實際收益要超過5%才不會虧損。然而，根據(jù)普益標(biāo)準(zhǔn)的數(shù)據(jù)，近幾年銀行理財產(chǎn)品收益率逐步下跌，已經(jīng)連跌45個月，當(dāng)前平均年化收益率已降至3.75%左右。

　　于康也認(rèn)為，正是出于資金成本控制考慮，部分銀行適時采取了終止高收益產(chǎn)品的運作方案。

　　專家表示，在資管新規(guī)壓力和資金成本壓力之下，銀行理財提前終止合約在短期內(nèi)將成為常態(tài)。

　　單方毀約該如何應(yīng)對

　　高收益理財產(chǎn)品被提前終止，彭先生非常生氣，不過也很無奈，因為工行早在產(chǎn)品說明書中就約定了可以毀約。

　　記者看到，該產(chǎn)品說明書明確表示：“為保護(hù)客戶利益，工商銀行可根據(jù)市場變化情況提前終止本產(chǎn)品。除本說明書第七條約定的可提前贖回的情形外，客戶不得提前終止本產(chǎn)品?！?/P>

　　而另一家銀行的某款理財產(chǎn)品說明書更是明確規(guī)定在理財產(chǎn)品存續(xù)期間，如出現(xiàn)包括但不限于以下情形，銀行有權(quán)根據(jù)其自身的合理判斷提前終止本理財產(chǎn)品。其中列舉的情形包括：國家政策出現(xiàn)重大調(diào)整并影響到本理財產(chǎn)品的正常運作;市場收益大幅波動、投資標(biāo)的發(fā)生風(fēng)險或因其他原因，并有可能或?qū)嵸|(zhì)性影響到產(chǎn)品所能實現(xiàn)的投資收益;本產(chǎn)品所投資的資產(chǎn)提前終止，及其他銀行認(rèn)為應(yīng)當(dāng)提前終止理財產(chǎn)品的情形。

　　柒財智庫高級研究員畢研廣認(rèn)為，根據(jù)產(chǎn)品說明書，銀行有權(quán)提前終止。目前來看，雖然資管新規(guī)過渡期延后到2021年底，但是很多之前的理財產(chǎn)品并沒有按照資管新規(guī)的要求去做，提前終止能避免在新規(guī)開始施行后出現(xiàn)風(fēng)險，因此提前落袋為安也是一件好事兒。

　　不過，于康表示，過渡期延長后，商業(yè)銀行首先應(yīng)對存續(xù)老產(chǎn)品進(jìn)行整改規(guī)范，沒必要提前終止產(chǎn)品運作損害自身聲譽(yù)。對于過渡期內(nèi)確實無法完成整改的，商業(yè)銀行應(yīng)與投資者進(jìn)行充分溝通、協(xié)商解決。另外，也可協(xié)助客戶選購替代產(chǎn)品以承接到期資金，盡可能避免客戶損失。

　　于康同時提醒投資者，應(yīng)該及時了解所持有老產(chǎn)品提前終止運作的觸發(fā)條件，對于管理人不合規(guī)整改的，可拿起法律武器維護(hù)自身權(quán)益。

　　中信證券明明研究團(tuán)隊認(rèn)為，短期來看，提前終止，不論是對客戶還是對銀行都有不利影響。對投資者來說，贖回的資金如果再去買新產(chǎn)品，現(xiàn)在的理財產(chǎn)品收益率要遠(yuǎn)低于之前的收益率，實際收益會明顯縮水;對銀行來說，除了要短期內(nèi)償付大量本金，自身的形象也會受到一定損害，甚至面臨部分客戶的永久性流失。但是從長遠(yuǎn)來看，產(chǎn)品“強(qiáng)退”背后的理財凈值轉(zhuǎn)型會給中國資管市場發(fā)展帶來更廣闊的前景。

　　在明明研究團(tuán)隊看來，凈值型理財產(chǎn)品將成為銀行理財未來的發(fā)展方向。對此，投資者也要改變以往的“儲戶思維”，提高風(fēng)險意識，根據(jù)自身的風(fēng)險接受程度，選擇相匹配的投資理財產(chǎn)品。