人未退休，養(yǎng)老基金卻已清盤！嘉實基金日前發(fā)布的一則養(yǎng)老基金中基金（FOF）清算公告再次引發(fā)人們對養(yǎng)老金融的關注。

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，今年以來已有鵬華長樂穩(wěn)健養(yǎng)老一年持有期、平安養(yǎng)老2045五年、中信保誠養(yǎng)老2035三年持有、浦銀安盛養(yǎng)老2040三年持有4只養(yǎng)老FOF基金產品黯然退出市場。

　　這些承載著投資者養(yǎng)老期待的產品為何成為清盤“高發(fā)地？養(yǎng)老目標基金怎樣才能支撐起人們的養(yǎng)老愿景？養(yǎng)老目標基金清盤之后，包括Y份額在內的不同份額會把錢退到哪里？投資者應該怎樣處理，后續(xù)又該如何選擇？

　　多只養(yǎng)老FOF提前清盤

　　6月18日，嘉實基金發(fā)布公告稱：“若截至2024年6月25日日終，旗下嘉實養(yǎng)老目標日期2045五年持有期混合型發(fā)起式基金中基金（FOF）的基金資產凈值低于兩億元人民幣，則觸發(fā)基金合同終止情形。”

嘉實基金發(fā)布的養(yǎng)老FOF基金清算公告。資料圖片

　　在嘉實基金之前，鵬華長樂穩(wěn)健養(yǎng)老一年持有期FOF發(fā)布基金合同終止及財產清算公告，合同截止日期為5月16日。平安基金旗下的平安養(yǎng)老目標日期2045五年持有FOF也于4月20日進入清算，基金合同未能成功度過首個五年封閉期就提前終止。此外，中信保誠養(yǎng)老目標2035三年持有FOF、浦銀安盛養(yǎng)老2040三年持有FOF也在今年提前清算。

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，自2022年11月個人養(yǎng)老金基金業(yè)務開閘以來，已有10余只養(yǎng)老FOF走向清盤。其中，2023年清盤數(shù)為7只，而今年上半年清盤的養(yǎng)老FOF就有5只。

　　《中國消費者報》記者注意到，上述走向清盤的養(yǎng)老FOF，幾乎清一色的是發(fā)起式產品，即需要基金公司“真金白銀”拿出至少1000萬元認購，且鎖定三年時間。同時，多數(shù)產品的封閉期長達3至5年，多投資者還未等到基金開放就已被迫清算贖回。

　　業(yè)績不佳基金“長不大”

　　據(jù)了解，養(yǎng)老目標基金于2018年開啟試點。根據(jù)我國《養(yǎng)老目標證券投資基金指引（試行）》的定義，養(yǎng)老目標基金是一種創(chuàng)新型的公募基金，以追求養(yǎng)老資產的長期穩(wěn)健增值為目的，鼓勵投資人長期持有。

　　在個人養(yǎng)老金制度實施后，養(yǎng)老目標基金成為個人養(yǎng)老金的四大投資類別之一。各基金公司踴躍增設個人養(yǎng)老金專屬Y份額搶占個人養(yǎng)老金市場，產品數(shù)量持續(xù)穩(wěn)步擴容。據(jù)記者不完全統(tǒng)計，截至今年6月，個人養(yǎng)老金基金Y份額的產品數(shù)量已經(jīng)增至190余只。

　　“目前，我國養(yǎng)老目標基金產品包括養(yǎng)老目標風險基金和養(yǎng)老目標日期基金兩種?！敝袊鐣茖W院保險與經(jīng)濟發(fā)展研究中心主任郭金龍告訴記者，前者適合退休時點較為明確的投資者，后者更加適合對自身的風險偏好與收益預期有清晰定位的投資者。

　　根據(jù)養(yǎng)老目標基金合同約定，合同生效之日起三年后的對應日，若基金規(guī)模低于2億元的，基金合同自動終止，且不得通過召開基金份額持有人大會延續(xù)基金合同期限。記者觀察各大基金公司發(fā)布的公告發(fā)現(xiàn)，前述產品提前清算的絕大多數(shù)原因是因規(guī)模低于2億元觸發(fā)合同終止。

　　養(yǎng)老目標基金為何“長不大”？中信證券首席經(jīng)濟學家明明指出，股市低迷導致近年來養(yǎng)老目標基金收益表現(xiàn)不及預期，難以吸引大規(guī)模資金進場是一個重要原因。

　　記者了解到，平安養(yǎng)老目標日期2045五年持有FOF基金被投資者詬病的點就在于成立運作3年以來歷經(jīng)了4位基金經(jīng)理，累計收益率為-17.87%，2022年和今年以來的收益在同類產品中更是近乎墊底。

　　同樣虧損的還有鵬華長樂穩(wěn)健養(yǎng)老一年持有期。根據(jù)鵬華基金6月17日發(fā)布的清算報告，該產品過去一年收益為-1.22%。

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，按照基金名稱中含有“養(yǎng)老”為統(tǒng)計口徑，2023年的350余只（不同份額分開計算）養(yǎng)老FOF中，僅有約35只實現(xiàn)年內正收益，占比約為10%，當年有近半數(shù)的養(yǎng)老FOF回撤超過5%，虧損最多的產品回撤超過24%。今年以來，養(yǎng)老FOF整體表現(xiàn)有所回暖，超過半數(shù)實現(xiàn)正收益，但仍有許多購買過養(yǎng)老目標基金的投資者出現(xiàn)虧損。其中，華夏福澤養(yǎng)老目標2035三年持有Y、華夏養(yǎng)老2045三年Y、華夏養(yǎng)老2040三年Y、華夏福源養(yǎng)老目標日期2045三年持有Y、工銀養(yǎng)老2050Y5支產品的年內跌幅均超過6%以上。

　　“國家推出個人養(yǎng)老金兩年多來，滿繳的2.4萬元已經(jīng)虧了12%，更糟糕的是沒有一年跑贏300指數(shù)的。”對于養(yǎng)老目標基金的收益表現(xiàn)，有網(wǎng)友在社交媒體曬出個人養(yǎng)老金賬戶截圖并吐槽稱，指望這些基金經(jīng)理養(yǎng)老，怕是要撿破爛為生了。

　　如此業(yè)績表現(xiàn)也使得養(yǎng)老目標基金缺乏吸引力。多位受訪的投資者告訴記者，雖然已經(jīng)開立了個人養(yǎng)老金賬戶，但在投資時更加偏向理財、保險等養(yǎng)老產品，風險較大的養(yǎng)老目標基金目前還不太敢購買。

　　對此，基金業(yè)內人士也普遍認為，養(yǎng)老目標基金目前的持營難點主要在于過往業(yè)績拖累，市場認可度一般，后續(xù)的發(fā)力還需要業(yè)績的持續(xù)提升。

　　匹配個人養(yǎng)老需求須因人而異

　　養(yǎng)老FOF清盤，基民的錢怎么辦？

　　據(jù)了解，在清盤公告發(fā)布后，投資者可以在清盤之前進行基金贖回或者轉換。不過，未過封閉期的無法贖回，有的基金也規(guī)定不可轉換，基民們在購買基金時就要了解清楚相應條款。

　　在清盤后，基金公司會清算出基金每份凈值，并據(jù)此計算出該返還的資金。其中，普通份額獲分配的清算資金將轉入購買渠道或支付的銀行賬戶，Y類基金份額的則將轉入個人養(yǎng)老金資金賬戶。由于個人養(yǎng)老資金賬戶無法取出，投資者可以用于購買其他個人養(yǎng)老金產品，例如儲蓄、基金、保險或理財產品等。如果投資者要繼續(xù)購買養(yǎng)老FOF，為避免再次提前清盤，購買前要特別注意該產品的規(guī)模是否大于2億元。

　　根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，當前全市場養(yǎng)老FOF中，規(guī)模不足5000萬元的就有62只（份額合并計算，下同），不足2億元的更是達到了177只，占全市場養(yǎng)老FOF的64.13%。對于有可能因為達不到規(guī)模要求而存在清盤風險的基金，基民應謹慎考慮。

　　華商基金FOF基金經(jīng)理孫先生表示，由于養(yǎng)老目標基金分為兩類，金融知識掌握較少的參與人可以重點關注目標日期FOF，而對于金融知識掌握較多的參與人，則可以重點關注目標風險FOF。如果退休年限較遠且金融知識較多，可以關注名稱帶“積極”“平衡”等字樣的目標風險FOF；而如果退休年限較近且金融知識較多，可以關注名稱帶“穩(wěn)健”“保守”等字樣的目標風險FOF。其次，要關注目標基金的資產配置，根據(jù)持有期限的長短和權益類資產配置倉位的不同，做出更加適合自己的選擇。