今日開盤，貴州茅臺(tái)延續(xù)漲勢(shì)，股價(jià)小幅攀升，盤中觸及1314.99元。截至今天收盤，貴州茅臺(tái)報(bào)收1312元，總市值為1.65萬億元，再次刷新了歷史新高。

　　據(jù)了解，此前的4月22日，貴州茅臺(tái)股價(jià)一舉超過2019年11月19日最高股價(jià)紀(jì)錄，達(dá)到1244.5元的新高。此后股價(jià)一路攀升，4月28日，其曾在盤中摸高至1299元。5月6日收盤，其股價(jià)再度一躍，達(dá)到1300元，總市值達(dá)到1.63萬億元。相較于3月19日階段性“觸底”的960.1元，貴州茅臺(tái)的股價(jià)在不到2個(gè)月時(shí)間內(nèi)，累計(jì)上漲幅度超過30%。

　　華泰證券指出，2020年是茅臺(tái)“基礎(chǔ)建設(shè)年”，根據(jù)年報(bào)經(jīng)營(yíng)計(jì)劃，公司目標(biāo)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入增長(zhǎng)10%左右，公司將夯實(shí)基礎(chǔ)建設(shè)，為十四五發(fā)展奠定良好基礎(chǔ)，公司長(zhǎng)期業(yè)績(jī)將保持平穩(wěn)增長(zhǎng)。公司是白酒絕對(duì)龍頭企業(yè)享受一定的溢價(jià)，給予公司2020年37-38倍PE估值，目標(biāo)價(jià)范圍為1384.91元-1422.34元，維持“買入”評(píng)級(jí)。

　　招商證券表示，貴州茅臺(tái)在疫情之下，憑借旺盛需求及議價(jià)能力，順利實(shí)現(xiàn)全年開局，展望后期，公司將繼續(xù)提升直營(yíng)比重，系列酒實(shí)現(xiàn)有質(zhì)量增長(zhǎng)，全年目標(biāo)完成難度不大。此番業(yè)績(jī)表現(xiàn)在行業(yè)中分外搶眼，估值水平有望繼續(xù)提升。目標(biāo)價(jià)區(qū)間1295-1519元，維持“強(qiáng)烈推薦-A”投資評(píng)級(jí)。

　　從目前白酒股市值排名前六名的上市公司來看，貴州茅臺(tái)、五糧液、山西汾酒的動(dòng)態(tài)市盈率均達(dá)到30倍以上。而過去市場(chǎng)一直把白酒股的估值定位在20至25倍左右，如今隨著行業(yè)的發(fā)展以及白酒企業(yè)的激烈競(jìng)爭(zhēng)，憑借著稀缺與高成長(zhǎng)等優(yōu)勢(shì)，市場(chǎng)對(duì)白酒股的估值定位似乎有所抬升，這或多或少反映出市場(chǎng)資金對(duì)白酒股的認(rèn)可度在不斷提升。

　　券商人士認(rèn)為，貴州茅臺(tái)近年來獲得偏高的估值定位，很大程度上來自于市場(chǎng)資金持續(xù)看多的信心。這與茅臺(tái)在白酒行業(yè)的龍頭領(lǐng)軍地位有關(guān)，同時(shí)與市場(chǎng)對(duì)未來茅臺(tái)盈利增速能力的良好預(yù)期有關(guān)。此外，面對(duì)偏高的估值水平，也與貴州茅臺(tái)的行業(yè)稀缺性、品牌影響地位以及機(jī)構(gòu)資金抱團(tuán)取暖等因素有關(guān)。

　　“茅臺(tái)股價(jià)再度創(chuàng)出歷史新高，A股市場(chǎng)再度上演茅臺(tái)神話，這說明茅臺(tái)的市場(chǎng)認(rèn)可度很高。但這并非說明茅臺(tái)股價(jià)沒有天花板，面對(duì)偏高的估值水平，未來茅臺(tái)股價(jià)的上漲高度，仍然取決于未來的盈利增速能力以及持續(xù)性的行業(yè)定價(jià)與話語(yǔ)權(quán)。”上述券商人士進(jìn)一步解釋道。

　　值得一提的是，在茅臺(tái)股價(jià)一飛沖天的同時(shí)，原件茅臺(tái)酒的一批價(jià)也呈現(xiàn)出穩(wěn)中有升的趨勢(shì)。草根調(diào)研顯示，茅臺(tái)酒價(jià)格4月1日為2100元左右，到5月6日已上漲到2290元，近一個(gè)月的漲幅為9.05%，接近了疫情爆發(fā)前的價(jià)格。

　　對(duì)此，業(yè)內(nèi)人士表示，首先，4月、5月出貨量占比較小，節(jié)前已在各個(gè)渠道流通，市面上的茅臺(tái)酒有限。這一點(diǎn)從五一節(jié)期間商超、電商渠道活動(dòng)的冷淡可以看出；其次，在供應(yīng)量有限的情況下，不管是復(fù)工復(fù)產(chǎn)帶來的宴請(qǐng)需求，還是黃牛、酒商的交易需求，都在增加。市面上流通的茅臺(tái)酒供需不平衡，帶來價(jià)格的上升。

　　此外，茅臺(tái)酒作為硬通貨，在其他投資標(biāo)的匱乏的背景下，一些業(yè)外人士加入到茅臺(tái)酒的利益鏈條上，使其流通速度加快帶動(dòng)了一批價(jià)的活躍。同時(shí)，新基建、提價(jià)預(yù)期等利好因素的加成以及資本市場(chǎng)對(duì)茅臺(tái)的追捧、股價(jià)屢創(chuàng)新高等因素，更放大了茅臺(tái)抗風(fēng)險(xiǎn)的能力。