“巨象”舞不止，茅臺從2021年第四季度開始的高增長還在延續(xù)。10月20日晚間，貴州茅臺三季度報告出爐，作為行業(yè)的“定心丸”和“強心劑”，茅臺強勁的業(yè)績再次提振了行業(yè)信心。

　　據(jù)茅臺三季度報，今年前三季度，茅臺實現(xiàn)營業(yè)總收入1053.16億元，同比增長17.3%，實現(xiàn)營收1032.68億元，同比增長18.48%，實現(xiàn)凈利潤528.76億元，同比增長19.09%。這是一份無限接近“雙20%”的成績單，如果在這份成績單的前面加上時間單位——9個月，更能看出茅臺在今年強勁的發(fā)展勢頭。

　　值得注意的是，一直以來，茅臺也都用自己的發(fā)展積極回饋股東，與股東分享茅臺的發(fā)展紅利，增強股東的獲得感。從今年前三季度的情況看，茅臺的凈利潤依然維持在較高增速，這也意味著能夠給股東的分紅額度也將進一步提升，再一次用自身的發(fā)展回報股東。

　　從三季度報幾組關(guān)鍵數(shù)據(jù)中，我們可以解讀出茅臺釋放出的多重重要信號：全年目標已無虞，總營收或破1500億；全年單季度營收和凈利潤雙雙跨越新臺階；茅臺醬香系列酒正加速沖刺200億，或有百億大單品誕生；i茅臺后勁充足，直銷占比趨穩(wěn)。

　　全年目標已無虞

　　茅臺年度總營收能否達1500億?

　　先看2022年的三組數(shù)據(jù)。2022年，茅臺的營業(yè)總收入為1275.54億元，營業(yè)收入為1241億元，凈利潤為627.16億元。根據(jù)茅臺今年實現(xiàn)15%左右增長的發(fā)展規(guī)劃，上述三組數(shù)據(jù)在今年的目標分別是：1467億左右、1427億左右、721億左右。

　　今年前三季度，茅臺的這三組數(shù)據(jù)分別為：1053.16億、1032.68億和528.76億。眼下，年度業(yè)績的完成成色主要看四季度的表現(xiàn)，而多年來，茅臺的四季度數(shù)據(jù)幾乎是年度單季度中最強的數(shù)據(jù)。

　　茅臺的三季度報也透露，截止到9月底，茅臺的預(yù)收賬款達到了128.21億，對比6月底的數(shù)據(jù)，增長了45.8億。另一方面，四季度作為傳統(tǒng)的消費旺季，疊加“元旦春節(jié)”雙節(jié)備貨的影響因素，茅臺在第四季度實現(xiàn)既定目標基礎(chǔ)上的企穩(wěn)增長是大概率事件。

　　事實上，2022年第四季度，茅臺的營收和凈利潤分別是369.4億和183.16億，若以15%的增速來計算，在今年四季度，茅臺的營收和凈利潤將分別達到425億左右和210億左右。將這兩個數(shù)據(jù)與前三季度的1032.68億和528.76億相加，便可以看出，在經(jīng)歷了前三季度高速增長的基礎(chǔ)上，茅臺的全年業(yè)績目標已然無虞。

　　經(jīng)簡單計算，茅臺在第四季度營收和凈利潤僅需要分別實現(xiàn)7%和5%左右的增速，便可以確保完成年度業(yè)績目標。而從茅臺近年來高歌猛進的勢頭來看，茅臺超額完成年度目標或已是“板上釘釘”之事。

　　而更值得期待的是，茅臺在今年的營業(yè)總收入能否成功撞線1500億。按照去年的營業(yè)總收入1275.54億來計算，茅臺需要全年實現(xiàn)17.6%左右的增速，即可在營業(yè)總收入上撞線1500億，今年前三季度，茅臺營業(yè)總收入的增速是17.3%。

　　茅臺全年單季營收、

　　凈利潤雙雙“跨臺階”

　　從數(shù)據(jù)來看，繼集團千億、股份千億、茅臺酒單品千億之后，今年，茅臺又書寫了“三個季度破千億”的奇跡。

　　隨著茅臺進入到“高質(zhì)量發(fā)展，大踏步前進”的發(fā)展新征程，今年茅臺僅用三個季度的時間，便在營收上逼近2021年全年的業(yè)績，在凈利潤上甚至已經(jīng)超越了2021年全年總額。

　　此外，今年前三季度，茅臺接近130億的預(yù)收賬款給四季度的業(yè)績提供了強有力保障，可以判斷出，今年第四季度，茅臺的單季度營收再創(chuàng)歷史新高、突破400億已成大概率事件。

　　單季度的業(yè)績規(guī)模也是衡量茅臺發(fā)展效果的一個重要參數(shù)。2021年，茅臺首次在全年四個季度中，均實現(xiàn)了超過200億的營收，凈利潤方面，也均實現(xiàn)了單季度過百億。

　　僅僅兩年時間，在2023年，茅臺有望實現(xiàn)全年單季度營收均突破300億、凈利潤均突破150億的跨越式提升。

　　系列酒營收已逼近2022全年

　　百億大單品指日可待

　　本次三季度報的另一大驚喜，是茅臺醬香系列酒在今年前三季度已實現(xiàn)營收155.94億，同比增長24.35%，已接近2022年全年的159.39億。

　　結(jié)合茅臺醬香系列酒今年200億的目標來看，可以說，在前三季度，茅臺醬香系列酒的目標進度條已經(jīng)完成了超過四分之三，最終能否撞線200億就看接下來關(guān)鍵的第四季度。

　　實際上，在作為沖刺階段第四季度，茅臺醬香系列酒也有著多重的增長動力。

　　其一是千元大單品茅臺1935的持續(xù)發(fā)力。進入到10月份，茅臺1935的年度品牌活動“喜相逢·茅臺1935”和“茅臺1935·尋道中國”也將迎來收官階段，品牌勢能得以進一步釋放。

　　其二是在中秋節(jié)，也就是第四季度的前夕，全新的漢醬酒正式煥新發(fā)布。這是茅臺醬香系列酒繼千元價格帶的茅臺1935之后，在600—800價格帶的重磅布局，很明顯，漢醬酒的市場推廣也將為茅臺醬香系列酒第四季度的業(yè)績提供強力支撐。

　　對于茅臺醬香系列酒來說，年度目標不僅是營收撞線200億，還有把茅臺1935打造成為百億級大單品。如今來看，隨著今年進入到最后的沖刺收尾階段，茅臺1935成為白酒行業(yè)的又一款百億級大單品也指日可待。

　　今年9月，茅臺1935包裝煥新，在防偽方面的升級助推了茅臺1935的勢能。今年以來，伴隨茅臺1935的逐漸放量，以及市場上茅臺1935“假冒偽劣”現(xiàn)象的出現(xiàn)，茅臺1935的市場價格出現(xiàn)波動。但時至今日，茅臺1935的批價仍舊在1200元，仍舊是經(jīng)銷商和消費者認可的產(chǎn)品。

　　如果茅臺1935以站穩(wěn)千元價格帶的姿態(tài)達成百億目標，其所帶來的連鎖影響將會是巨大的，對茅臺1935而言，意義也是重大的。

　　i茅臺后勁充足，直銷占比趨穩(wěn)

　　渠道體系改革已成?

　　在茅臺的三季報中，還公布了關(guān)于直銷渠道和i茅臺的前三季度數(shù)據(jù)。在直銷渠道方面，今年前三季度，茅臺的直銷渠道實現(xiàn)營收462.07億，在茅臺1032.68億的營收中占比達到44.74%。

　　而在直銷中，“i茅臺”app實現(xiàn)酒類不含稅收入148.71億。酒業(yè)家也梳理了自去年3月底“i茅臺”上線以來的銷售情況，可以看出，今年前三季度“i茅臺”的數(shù)據(jù)占據(jù)了茅臺直銷渠道份額的32.18%，該占比也創(chuàng)下了“i茅臺”上線以來的新高。

　　不管是“i茅臺”在直銷中占比的不斷提升，還是“i茅臺”不斷增加的營收數(shù)據(jù)，也都表明“i茅臺”的發(fā)展后勁仍舊充足。而考慮到與去年相比，“i茅臺”幾乎沒有新增茅臺股份的產(chǎn)品，能看出“i茅臺”的增長更多是建立在銷量增加之上，這也意味著越來越多的消費者開始通過“i茅臺”購買茅臺的酒類產(chǎn)品。

　　據(jù)此前消息顯示，截止至今年上半年，“i茅臺”已經(jīng)擁有注冊用戶超4200萬，日活用戶達500萬之多。酒業(yè)家也注意到，今年以來，“i茅臺”圍繞節(jié)日節(jié)慶節(jié)氣等活動，主動廣泛的開展了各類銷售活動。

　　值得注意的是，今年以來，直銷在茅臺營收中的占比在不斷提升，無論是一季度報、半年報還是本次三季度報，直銷在茅臺的營收中占比始終在45%左右，相較2022年全年的39.79%，提升了接近5%。

　　另一方面，翻閱茅臺2022年年報和今年三季度報也能發(fā)現(xiàn)，在經(jīng)銷商方面，近兩年來，茅臺的經(jīng)銷商群體幾乎沒有發(fā)生改變。這無疑表明，茅臺批發(fā)渠道的經(jīng)銷商隊伍已經(jīng)穩(wěn)定。而線上和直銷渠道方面，隨著“i茅臺”的成熟，綜合來看，或可認為茅臺的渠道體系改革正在接近尾聲。